週一(6月23日)美國股指期貨上漲，油價一度觸及五個月來的最高點後回落，投資者在等待伊朗是否會對美國轟炸其核設施作出報復，以及這可能對全球貿易和通脹帶來的風險。

歐洲股市幾乎沒有變化。泛歐STOXX 600指數下跌0.2%。

週一發佈的數據顯示，歐元區的私營部門活動在6月幾乎沒有增長，因為美國不穩定的貿易政策和地緣政治衝突讓企業對未來的情況感到迷茫。

數據顯示，標準普爾全球的綜合採購經理人指數維持在50.2，仍略高於50的分界線，意味著增長與收縮之間的微弱差距。經濟學家原本預期該指數能加速至50.5。

市場為衝突加劇做準備

全球股市看起來相對具有韌性，標準普爾500指數期貨和納斯達克期貨均上漲0.2%，市場猜測伊朗對美國轟炸其核設施的直接回應不太可能顯著擾亂來自中東的石油運輸。

布倫特原油持平，在上漲最多5.7%後回落。美元上漲0.5%，而美國國債價格下跌。

景順資產配置研究全球主管Paul Jackson表示：“如果在大家都失去理智的時候，你還能保持冷靜，或許你還不了解形勢。無論缺乏市場反應是幼稚的表現，還是對形勢的正確評估，時間會證明一切。”

自以色列本月首次對伊朗發動攻擊以來，市場反應總體溫和。即使標準普爾500指數過去兩周下跌，該指數仍僅比2月份的歷史最高點低約3%。

進一步的下行空間可能有限，因為一些投資者已在為衝突加劇做準備。基金經理們減少了股票持倉，股票不再超買，且對沖需求增加，這意味著在這些水準上，深度拋售的可能性較小。

小心伊朗對霍爾木茲海峽動手

原油仍然是主要關注點，因為任何對霍爾木茲海峽——全球原油和天然氣重要通道的交通干擾，都可能引發能源價格飆升。儘管伊朗外長阿巴斯·阿拉奇表示，伊朗保留所有回應選項，但目前尚未出現對實際供應流的干擾跡象。

“關鍵將是霍爾木茲海峽是否會關閉。那並不是我們的設想主要情景，”Santander管理公司歐洲戰略負責人Francisco Simon表示。他補充道：“未來幾天和幾周衝突的演變將使市場保持在一個區間內。”

樂觀派希望，在伊朗的核野心受到遏制之後，伊朗可能會退讓，或者政權更替可能帶來一個較不敵對的政府。

傑富瑞國際公司首席歐洲策略師Mohit Kumar指出，市場的平靜反應為投資者提供了減少風險暴露的機會。

Kumar表示：“我們不認為霍爾木茲海峽會關閉，但認為有可能發生干擾。我們的基本情況是，一段時間的不確定性將持續幾周，但不會有劇烈升級。”

摩根大通的分析師警告稱，過去該地區的政權更替通常會導致油價飆升，最高可達76%，並且長期平均上漲30%。

高盛警告稱，如果這一關鍵水道被封鎖一個月，油價可能會暫時觸及每桶110美元。

鮑威爾本周來襲

其他資產方面，10年期美國國債收益率上漲2個基點，至4.39%。儘管當以色列本月開始襲擊伊朗時，收益率一度下跌，但由於擔心通脹復發，收益率很快反轉回升。

貝倫貝格公司多資產策略和研究負責人Ulrich Urbahn表示：“如果伊朗關閉霍爾木茲海峽，‘滯漲’情景——即由於油價上漲導致的較低增長和較高通脹，將是市場面臨的主要風險。這也將限制央行支撐市場的能力。”

儘管美聯儲理事克裏斯托弗·沃勒打破一致立場，主張7月降息，但市場仍認為美聯儲在7月的下一次會議上降息的機會較小。

包括鮑威爾在內的大多數美聯儲成員在政策上保持謹慎，這使得市場預計降息更可能出現在9月。

本周至少有15位美聯儲官員將發表講話，鮑威爾將在國會接受為期兩天的質詢，預計討論內容將包括美國的關稅政策以及對伊朗核設施的攻擊。

預計將發佈的經濟數據包括美國核心通脹和每週初請失業金數據，以及全球範圍內6月製造業活動的初步數據。