隨著近期勞動力市場數據顯示出降溫跡象，投資者越來越相信美聯儲將在年底前降息。

週四（6月26日），美國勞工部發佈的數據顯示，截至6月14日當周，美國持續申領失業救濟人數為197.4萬人，高於前一周的193.7萬人，為2021年11月以來的最高水準。經濟學家認為，持續申領人數的上升表明失業者找到新工作的時間更長。

Jefferies美國經濟學家托馬斯·西蒙斯（Thomas Simons）週四在給客戶的一份報告中寫道：“就業風險正在上升。”

在週四公佈的其他經濟數據中，美國第一季度國內生產總值（GDP）第三次估值顯示經濟年化萎縮0.5%，高於此前報告的0.2%降幅。

在上述數據發佈後，據CME FedWatch工具顯示，市場預計美聯儲在7月底的下次會議上降息的概率為27%，高於上周的12.5%。到9月底之前降息的可能性也大幅上升，市場目前認為美聯儲到那時降息的概率為92%，而一周前這一概率為64%。

在6月23日的一次演講中，美聯儲理事米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）指出，儘管勞動力市場仍表現出一定的強勁跡象，但其“似乎缺乏活力”。

鮑曼表示：“隨著通脹持續朝著2%目標前進，總需求走軟，以及勞動力市場顯現出脆弱跡象，我認為我們應該在未來更加重視對就業目標所面臨的下行風險。”

鮑曼表示，只要通脹仍“受控”，她可能支持最早在7月降息。她的立場與美聯儲理事克裏斯托弗·沃勒（Christopher Waller）近期提出的類似觀點一致。

目前，七位美聯儲官員預計今年不會降息，八位預計將降息兩次。圍繞通脹上升還是勞動力市場疲軟將成為未來數月政策決策的主導因素，聯儲內部仍存在明顯分歧。

在週二的國會證詞中，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）強調，在調整利率之前，美聯儲“處於可以等待的有利位置”。

雖然華爾街經濟學家尚未就7月或9月的降息達成一致意見（8月無美聯儲會議），但許多人認為美聯儲在未來幾個月降息的概率正在上升。

牛津經濟研究院首席經濟學家南希·範登·霍滕（Nancy Vanden Houten）週四在寫給客戶的報告中表示，最新的失業申領數據“符合勞動力市場狀況趨弱的趨勢”。

她寫道：“目前我們認為勞動力市場的疲弱程度還不足以促使美聯儲在12月之前降息，但風險正在上升。一旦美聯儲開始降息，可能需要‘追趕進度’，從而一開始就降息50個基點。”

隨著美聯儲降息預期升溫，下周將公佈多項關鍵勞動力市場數據。5月職位空缺、辭職和招聘數據將於週二公佈，隨後週三將公佈6月的私人就業報告。上月ADP數據顯示，5月新增就業僅3.7萬人，為2023年3月以來最小增幅。

備受關注的6月非農就業報告將於7月3日公佈。截至週四上午，經濟學家預計6月新增非農就業為11.6萬人，低於5月的13.9萬人；失業率預計將從4.2%升至4.3%。