黃金價格本周大幅下挫，美國總統特朗普的表態緩解了人們對美國即將發動襲擊的擔憂，這打擊了金價；此外，日元和瑞郎這兩個避險貨幣也遭到打擊，美元指數強勢上漲。不過，分析師指出，一旦美國短期內決定攻擊伊朗，中東緊張局勢勢必升溫，這可能推動金價大幅反彈。

本周市場表現盤點：

黃金

黃金價格本周大幅下挫，儘管中東衝突仍在繼續，但美國總統特朗普把是否對伊朗動武的期限延後兩周，令市場風險偏好回升，這打擊避險資產黃金。

現貨黃金本周收盤大跌1.86%，跌幅63.87美元，跌幅3368.40美元/盎司。

獨立金屬交易員Tai Wong說：“黃金持穩，因為特朗普收回‘立即’攻擊伊朗的發言。此刻，所有的壞消息似乎都已經被大家知道了。”

他預測金價可能跌向3250美元/盎司，但因為黃金仍在漲勢中，任何拉回都可能吸引積極的買盤。

Julius Baer分析師Carsten Menke說：“我們將看到來自避險者和央行的堅實需求，這可能讓黃金目前的價格獲得堅實的支撐。”

分析師指出，一旦美國決定打擊伊朗，中東緊張局勢勢必再度升溫，這將推動金價大幅反彈。

外匯市場

美元指數本周反彈，在伊朗表態願與歐洲繼續就以色列衝突展開對話後，中東緊張局勢似有緩和跡象，帶動美元兌避險貨幣日元升至三周高點，兌瑞郎也走強。此外，美聯儲本周按兵不動後，美聯儲主席鮑威爾發表偏鷹派言論，這也利好美元走勢。

追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)本周收盤上漲0.66%，報98.77。

伊朗外交部長阿拉格齊週五表示，德黑蘭支持與德國、法國、英國及歐盟進一步會談，並準備在日內瓦會談後於近期再次舉行會議。

主要貨幣對方面，歐元/美元本周下跌0.26%，報1.1521。英鎊/美元本周下跌0.94%，報1.3446。

美元/日元本周上漲1.39%，報146.10。美元/瑞郎本周上漲0.79%，報0.8172。

美股

美國股市週五收盤漲跌互現。投資者正密切關注伊朗與以色列的衝突局勢發展。美國總統特朗普推遲了對伊朗採取打擊行動的決定。

道指週五上漲35.16點，漲幅為0.08%，報42206.82點；納指下跌98.86點，跌幅為0.51%，報19447.41點；標普500指數下跌13.03點，跌幅為0.22%，報5967.84點。

本周道指上漲0.02%，納指上漲0.21%，標普500指數下跌0.15%。

週五有報導稱美國可能撤銷部分晶片製造商的出口豁免許可。英偉達、博通、臺積電等晶片類股票普遍承壓。

原油

國際油價週五收跌，美國總統特朗普暫未決定協助以色列摧毀OPEC成員國伊朗的核設施計畫，令油價走低。不過，本周油價仍然顯著收高。

紐約商品交易所7月交割的西德克薩斯中質原油(WTI)合約週五下跌0.21美元，跌幅為0.28%，收於74.93美元/桶。該合約本周累計上漲2.67%。

歐洲洲際交易所8月交割的布倫特原油合約週五下跌1.84美元，跌幅為1.33%，收於每桶77.01美元/桶。布倫特原油期貨價格本周上漲3.6%。

儘管美國暫緩行動，持續八天的衝突中以色列正升級對伊攻勢。以色列國防部長卡茨週四表示，在伊朗導彈襲擊以南部主要醫院後，總理內塔尼亞胡已命令軍方加強對伊朗戰略及政府目標的打擊力度。

Tradu.com高級市場分析師 Russell Shor表示：“儘管局勢尚未出現重大升級，但該地區的供應風險仍然很高，仍然取決於美國介入的可能性。”

本周市場要聞盤點：

特朗普立場突現“讓步”！特朗普就襲擊伊朗問題釋新信號

美國總統特朗普的發言人當地時間週四(6月19日)表示，特朗普將在兩周內決定是否打擊伊朗，因為以色列襲擊了更多伊朗核設施，他並警告稱，以色列襲擊可能會推翻德黑蘭領導層。

白宮發言人卡羅琳·萊維特表示，特朗普向她傳達了這樣的資訊：“基於近期與伊朗進行談判或不進行談判的可能性都很大這一事實，我將在未來兩周內決定是否打擊。”

彭博社認為，在連續發表強硬言論(包括要求德黑蘭居民撤離，以及提前離開本周在加拿大舉行的七國集團峰會返回華盛頓)之後，特朗普的最新立場顯示出一種讓步。

美國彭博社稱，美國總統特朗普表示將在兩周內決定是否襲擊伊朗，緩解了人們對美國即將發動襲擊的擔憂。

西太平洋銀行(Westpac Banking Corp.)大宗商品和碳研究主管Robert Rennie表示：“萊維特的言論已經消除了市場的一些緊迫感。至少目前，油價將在70-80美元/桶的超級波動區間內保持非常良好的支撐。”

多年來，特朗普一直傾向於設定兩周的最後期限，有時會遵守，有時卻錯過期限，或者根本不採取行動，這使得“兩周內”成為他在白宮兩屆任期內處理待決決定的常用語。

萊維特表示，特朗普的聲明是對媒體關於“伊朗局勢”猜測的回應。她拒絕透露特朗普的時間表，包括他如何看待與伊朗進一步談判的成功幾率。

萊維特指出，特朗普的目標——阻止伊朗鈾濃縮並防止其獲得核武器——仍然沒有改變，但“只要有外交機會，總統總會抓住的”。

彭博社此前報導稱，據知情人士透露，美國高級官員一直在為可能對伊朗發動襲擊做準備。其中一些人指出可能計畫在週末對伊朗實施打擊。一位人士說，少數幾個聯邦機構的高層領導已經開始為襲擊做好準備。

據美國《紐約郵報》報導，美國政府內部人士稱，特朗普對轟炸伊朗持謹慎態度，部分原因是擔心如果伊朗最高領袖哈梅內伊倒臺後，伊朗可能會淪為“第二個利比亞”。

美聯儲如期“按兵不動” 鮑威爾傳遞重要信號

週三，聯邦公開市場委員會(FOMC)對利率保持穩定立場，將其維持在4.25%至4.5%的目標區間。美聯儲預計今年將實施兩次降息，但政策制定者預計通脹將走高。他們還下調了對國內生產總值(GDP)的展望。

在美國總統特朗普對貿易與關稅政策立場反覆之下，不確定性升高，近期數據也開始反映出這些政策的影響。此外，中東局勢升溫與原油價格飆升至約75美元/桶，也讓決策變得更加困難。

Osaic首席市場策略師Phil Blancato表示：“儘管美聯儲沒有明確指出，但關稅帶來的通脹壓力與中東地區可能引發的石油震盪，也是他們不降息的原因之一。”

除利率決議外，委員會通過備受關注的點陣圖表明，到2025年底前仍有兩次降息可能。但該委員會同時削減了對2026年和2027年各一次的降息預期，使得未來預期降息總次數降至四次(累計降幅1個百分點)。

會議參與者的經濟預測顯示滯脹壓力加劇，預計2024年國內生產總值增速僅為1.4%，通脹率將達3%。相較3月預測，本次GDP增速下調0.3個百分點，個人消費支出價格指數同比上調同等幅度。

儘管美聯儲政策制定者仍預計今年將降息50個基點，但由於擔憂特朗普的關稅政策恐引發通脹，對於未來降息的節奏變得更為謹慎。

美聯儲主席鮑威爾在會後召開的新聞發佈會上表示，關稅預期的上升使美聯儲對持續降息持更為謹慎的態度；當前的貨幣政策已略微收緊，仍適度具有限制性。

鮑威爾表示，當前的政策立場做好靈活應對準備，“當前，我們處於有利位置，可以在考慮調整政策前等待更多關於經濟可能走向的資訊”。

鮑威爾指出，在考慮調整貨幣政策之前，美聯儲需要進一步瞭解當前形勢。他表示，鑒於貿易、財政和監管政策的持續變化，美聯儲需要更多時間評估其對經濟的影響。

鮑威爾指出：“今年關稅上升可能會推高物價，並對經濟活動構成壓力。”

鮑威爾並表示，美聯儲貨幣政策必須具有前瞻性，勞動力市場並未迫切需要降息，4.2%的失業率位於可持續的長期失業率預估的低端。

Monex USA交易主管Juan Perez表示：“市場仍在觀望。第二季度的數據將是關鍵，能否真正體認到美國正處於衰退壓力中，這將迫使美聯儲重新思考他們的政策方向。”

日本央行計畫放緩縮減債券購買步伐

日本央行週二維持其基準利率不變，更加重要的是，該央行決定明年以較慢的步伐縮減債券購買，這表明其在市場波動加劇後保持謹慎態度。

日本央行週二發佈的一份聲明稱，在為期兩天的會議結束時，由行長植田和男領導的日本央行董事會維持基準政策利率在0.5%不變。日本央行以8比1的投票結果決定了債券縮減計畫，保持現有債券縮減計畫不變直至2026年3月。

日本央行將逐步減少每月日本國債的購買計畫，使其在2027年1月至3月降至約2萬億日元。原則上，從現在至2026年1月至3月，每季度減少約4000億日元；2026年4月至6月起，每季度減少約2000億日元。

美國彭博社指出，近期日本國債波動波及全球債務市場，日本央行董事會的謹慎態度在大多數觀察人士的預期之中。十多年來，日本央行一直是日本政府債券的最大買家，現在它需要謹慎地調整退出市場的時機，以免在這個過程中嚇到投資者。

此前接受彭博社查的53位經濟學家都預計，在本周會議上，利率將保持不變，而三分之二的經濟學家預計，日本央行將放緩縮減債券購買規模的步伐。

英國央行“鴿派”按兵不動 夏季降息仍有可能？

週四英國央行將政策利率維持在4.25%不變，符合市場預期，利率保持在逾兩年高位，英鎊兌美元短線下挫超10點。在地緣政治緊張局勢不斷加劇的背景下，政策制定者對勞動力市場走軟和經濟增長疲軟的跡象做出了反應。

英國央行指出，在貨幣政策委員會的九名成員中，6名委員投票維持利率不變，3名委員支持降息0.25個百分點。其中，貨幣政策委員丁格拉、英國央行副行長拉姆斯登以及泰勒投票支持降息。

會議紀要顯示，委員會“預計今年剩餘時間薪資增速將顯著放緩”，因為就業市場正在持續走弱。委員會在措辭上偏向鴿派，稱“勞動力市場出現更多通縮壓力的跡象”。不過，它仍堅持此前的核心指導方針，即未來的降息將是“逐步且謹慎的”。

英國央行行長安德魯·貝利表示：“利率仍在逐步下降的軌道上。世界局勢非常難以預測。在英國，我們看到勞動力市場走弱的跡象。我們將密切關注這些跡象是否會傳導至消費者價格通脹。”

這一決定公佈之前，週三公佈的數據顯示，英國5月的年度通脹率為3.4%，符合市場預期，但仍遠高於英國央行2%的目標。

今年早些時候，英國央行曾表示預計通脹將在第三季度升至3.7%，然後在明年開始回落。然而，隨著美國總統特朗普的全球關稅政策仍未明朗，加之中東衝突爆發，未來的通脹壓力可能上升。

此外，英國經濟在4月份出現0.3%的收縮，也使英國央行在是否降息、何時降息的問題上陷入兩難。

中國突然祭出這一大動作！彭博：表明北京正在開放其金融市場

美國彭博社週三報導稱，中國將允許部分國內投資者將更多資金投入海外資產，這表明隨著人民幣匯率趨穩，北京方面正在開放其金融市場。

中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新週三在上海陸家嘴論壇上表示，近期將新發放一批合格境內機構投資者(QDII)投資額度，有序滿足境內主體境外投資的合理需求。該額度限制投資者增持美國國債和海外股票等資產的能力，自2024年5月以來一直未上調。

在此之前，人民幣兌美元匯率經歷了一段相對平靜的時期，原因是人們對美元在全球貿易體系中的地位日益產生質疑。這給了北京方面喘息的空間，使其得以放鬆對資本流動的嚴格管控，並將重點重新轉向擴大人民幣在海外使用的長期目標。

荷蘭國際集團(ING Groep NV)大中華區首席經濟學家Lynn Song表示：“擴大QDII可能是人民幣國際化和對外開放進程中邁出的一步。這方面的需求應該會很強勁，尤其是考慮到中國與許多其他市場之間的利率差異。”

所謂的QDII計畫允許符合特定條件的基金在規定額度內投資境外證券。北京方面嚴格控制該計畫，以管理資本外流並緩解人民幣匯率壓力。目前的額度為1677.9億美元。

中國央行宣佈八項重磅金融開放舉措

中國央行週三宣佈多項新政，包括在金融重鎮上海開展離岸貿易金融服務綜合改革試點、試行結構性貨幣政策工具創新等，擴大上海金融開放水準。

根據中國官媒央視新聞，中國央行行長潘功勝週三在上海舉行的陸家嘴論壇上發表主旨演講，併發布八項金融政策。

一：設立銀行間市場交易報告庫。高頻彙集並系統分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據等各金融子市場交易數據，服務金融機構、宏觀調控和金融市場監管。

二：設立數字人民幣國際運營中心。推進數字人民幣的國際化運營與金融市場業務發展，服務數字金融創新。

三：設立個人征信機構。為金融機構提供多元化、差異化的個人征信產品，進一步健全社會征信體系。

四：在上海臨港新片區開展離岸貿易金融服務綜合改革試點，支持上海發展離岸貿易。

五：發展自貿離岸債。遵循“兩頭在外”的原則和國際通行的規則標準，拓寬“走出去”企業及“一帶一路”共建國家和地區優質企業的融資管道。

六：優化升級自由貿易帳戶功能。實現優質企業與境外資金高效融通，提升跨境貿易投資自由化便利化水準。

七：在上海“先行先試”結構性貨幣政策工具創新，包括開展航貿區塊鏈信用證再融資業務、跨境貿易再融資業務、碳減排支持工具擴容等試點。官方也將推動上海首批運用科技創新債券風險分擔工具，支持私募股權機構發行科創債券。

八：央行會與中國證監會研究推進人民幣外匯期貨交易，推動完善外匯市場產品序列，便利金融機構和外貿企業更好管理匯率風險。

今年的陸家嘴論壇主題為“全球經濟變局中的金融開放合作與高質量發展”，由潘功勝與上海市長龔正擔任共同輪值主席。

特朗普“壓垮”美國經濟？！5月美國零售銷售大幅下滑

週二，美國5月零售銷售大幅下降，汽油與汽車購買量的明顯回落成為主因，而這也是美國總統唐納德·特朗普新一輪關稅措施生效後的第二個月。

整體零售銷售環比下降0.9%，遠超經濟學家普遍預期的0.6%跌幅。相比之下，根據美國人口普查局修正後的數據，4月銷售僅下降0.1%。

具體來看，汽油銷售下滑2%、汽車銷售重挫3.5%、建築材料銷售減少2.7%，成為5月整體銷售回落的主要拖累因素。

Capital Economics北美經濟學家Bradley Saunders在週二早間發佈的研究報告中表示：“5月零售銷售的疲軟主要是受到前期搶購性關稅訂單結束以及美國東部異常潮濕天氣的短期影響，預計這一趨勢將在6月出現反彈。”

此項數據發佈之際，市場正密切關注特朗普關稅政策的實際經濟影響。此次調查週期涵蓋了特朗普與中國達成90天關稅暫停協議的階段。到目前為止，關稅提高對通脹的整體推升作用尚不明顯，而勞動力市場數據顯示出逐步降溫的趨勢。

加密行業和特朗普的里程碑式勝利！美國參議院通過穩定幣法案

美國參議院通過了穩定幣法案，制定了與美元掛鉤的加密貨幣的監管規則，美國彭博社稱，這是蓬勃發展的加密行業和美國總統特朗普的一次里程碑式的勝利。

美國參議院當地時間週二晚間以68比30的投票結果通過《穩定幣監管框架法案》(GENIUS Act)，為與美元掛鉤的加密貨幣穩定幣建立監管制度。這一具有分水嶺意義的立法標誌著數字資產行業首次獲得聯邦層面的法律規範。

這項獲得兩黨支持的法案由多數共和黨人推動，多名民主黨議員選擇跨黨派支持。投票結果標誌著嚴重分裂的參議院出現了罕見的兩黨合作時刻。目前法案將交由共和黨控制的眾議院審議，通過後方能呈送特朗普總統簽署。

與特朗普有關的穩定幣的市值已經達到20億美元。

前白宮國家經濟委員會副主任、美亞博律師事務所合夥人安德魯·奧梅姆指出：“這是加密行業發展的重大轉捩點，該法案首次為快速增長的數字金融產品——穩定幣建立了監管框架，填補了十餘年的法律空白。”

作為錨定美元(通常維持1：1兌換)的特殊加密資產，穩定幣近年來交易量激增，主要被用於加密市場資金流轉。支持者認為其即時支付特性可能重塑傳統金融體系。

美國眾議院一直在推進自己的立法，包括一項更全面的措施，以規範更廣泛的加密貨幣市場。眾議院議員現在必須決定是接受參議院的法案，還是協商達成一項妥協措施。